事务公司（601588）08年实现交易收入41.81亿元，，，同比增长4.54%；归属于上市公司股东的净利润4.49亿元，，，同比增长36.81%；根基每股收益0.13元。。公司利润分配预案：：每10股派0.30元(含税)，，，不执行本钱公积金转增。。
简评毛利率较高 公司08年销售毛利率达到43.71%，，，因而在交易收入提升4.54%的基础上净利润能大幅增长36.81%。。公司08年重要销售项目奥运媒体村和香山清琴别墅项目销售单价别离达到12000元和38832元。。别的2个高档别墅项目碧海方舟及长河玉墅的后期项目虽仍处于暂停状态。。
双限房项目起头销售 长沙三角洲奠基 08年实现新开工面积68.85万平方米，，，开复工面积达到167.15万平方米。。快盈官网香麓和快盈官网福第（双限房项目）工程进展顺利，，，均已进入全面施工阶段，，，销售工作也相继启动，，，其中，，，快盈官网福第从十月份起头预售，，，实现销售面积12.75万平方米（1563套），，，合同销售金额75,436万元。。长沙三角洲项目于11月23日奠基，，，将来资金必要较大投入。。
销售与财政情况不变 预收账款同比增长45.86%，，，达到46亿元，，，预示09年公司业绩持续增长打下基。；成功刊行17亿公司债，，，目前公司持有钱币资金50亿元，，，有利于公司的拿地扩张；存货小幅增长到130亿元，，，占总资产的53%；资产负债率为65.62%，，，存在进一步融资的空间。。
风险成分 北京奥运会是公司业绩增长最大的助推器，，，公司投资物业（含酒店）的收益大幅增长了20%，，，达到8.3亿元，，，占总交易收入的20%，，，将来投资物业的收益能否维持08年的水平存在很大不确定性，，，对公司业绩有肯定影响。。碧海方舟及长河玉墅何时能获核准也尚属未知。。
投资建议及评级 鉴于08年业绩增长环境的不成复制，，，我们以为公司09年业绩很难太大增长；09年和10年EPS 别离为0.13元和0.14元，，，对应PE 别离为33.3和30.92倍，，，公司目前股价已充分反映其投资价值，，，赐与中性评级。。中信建投证券有限责任公司